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毛利率超过20%,现金近500亿?小鹏Q3财报公布!
2026-03-31 23:39:04

作为“造车三傻”中最为低调的毛利品牌,小鹏又火了一把。率超

就在昨晚,过现公布小鹏公布了今年Q3季度财报,金近这份成绩单却充满矛盾。财报

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一方面,毛利公司创造了单季度交付量116,率超007台的过现公布历史新高,同比增长149.3%;总营收203.8亿元,金近同比增长101.8%。财报

另一方面,毛利汽车毛利率却从上一季度的率超14.3%下滑至13.1%,汽车销售单价环比下滑了0.8万元至15.6万元。过现公布

小鹏汽车这份三季度成绩单堪称史上最佳,金近多项核心数据创下历史新高。财报

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除了上述提到的新能源汽车销量与增速,总营收方面,小鹏汽车单季度收入首次突破200亿元大关,达到203.8亿元,较去年同期上升101.8%,较今年第二季度上升11.5%。

最引人注目的是毛利率表现,小鹏汽车第三季度毛利率为20.1%,同比提升4.8个百分点,创下历史新高。

这一毛利率水平已经接近行业头部企业的表现。

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截至2025年9月30日,小鹏汽车的现金储备增至483.3亿元,较上一季度净增约7.6亿元,为企业未来发展提供了充足的资金保障。

在整体业绩向好的背后,小鹏汽车的汽车销售业务却显露出一些疲态。

第三季度,小鹏汽车的汽车销售收入为180.5亿元,虽然同比增长105.3%,但却低于市场预期的188.2亿元。

更为关键的是,汽车销售单价环比下滑了0.8万元至15.6万元,而市场预期仅为小幅下滑0.2万元。

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汽车毛利率也低于市场预期。

这一下滑主要源于三季度的促销折扣加大、海外占比略有下滑以及车型结构下沉。

价量齐升是市场最希望看到的局面,但在小鹏汽车这里,却出现了“量升价跌”的情况。

小鹏汽车本季度毛利率能突破20%大关,主要归功于服务及其他业务收入的强劲表现。

第三季度,小鹏汽车服务及其他业务收入达到23.3亿元,大幅高于市场预期的16.6亿元,同比增长78.1%,环比增长67.3%。

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这部分收入的毛利率高达74.6%,环比大幅提升21个百分点,成为拉动公司整体毛利率上升的主要力量。

这一增长主要来自于与大众合作达成的关键里程碑,技术研发服务收入的确认。

面对汽车销售业务的压力,小鹏汽车正在加速向“具身智能公司”转型。

随着与大众的技术合作收入开始贡献业绩,以及Robotaxi、人形机器人等新业务的推进,小鹏正试图讲述一个超越汽车制造的新故事。

然而,在奔向高科技未来的道路上,小鹏仍需回答一个根本问题:如何让卖车这门生意同样持续盈利?


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